Soros: Nem igazán értjük, hogyan működnek
Soros György, a kiváló pénzügyi szakember kerüli a származékos pénzügyi termékek használatát, mert "nem igazán értjük, hogyan működnek" - írta a The New York Times, amely szerint a hitelválság új fénybe helyezi az amerikai Fed korábbi legendás elnökének, Alan Greenspannek a tevékenységét.
Az újság a magyar származású amerikai üzletember mellett Felix Rohatyn befektetési bankárt is idézte, aki a 70-es években megmentette New Yorkot a pénzügyi katasztrófától. Egyszer azt mondta, a származékos kontraktusok "lehetséges hidrogénbombák". Warren Buffett, a híres milliárdos befektető öt évvel ezelőtt jövőbelátó módon "potenciális pénzügyi tömegpusztító fegyvereknek" nevezte a származtatott hitelpiaci eszközöket -- írja az MTI.
Greenspan volt azonban az a befolyásos személyiség, aki több mint egy évtizedig állhatatosan védte ezeket a konstrukciókat, amikor kételyek merültek fel a kongresszusban vagy a Wall Streeten. Tekintélyénél fogva szava döntő volt a reguláció és a származékos piac kérdéseiben. Mára kiderült, hogy ezek a termékek - amelyeket úgy hirdettek, hogy megvédik a befektetőket a veszteségektől - olyan kockázatos gyakorlathoz vezettek, amely előidézte a jelenlegi hitelválságot.
Greenspan 2003-ban egy szenátusi meghallgatáson azzal érvelt: "az évek során a származtatott termékek olyan rendkívül hasznos eszközöknek bizonyultak, amelyek a kockázatot áthelyezik azokhoz, akik azt vállalni akarják és képesek".
A szövetségi tartalékbank-rendszer volt elnöke néhány hete azt mondta, olyan válság fojtogatja az amerikai pénzügyi rendszert, amely egy évszázadban egyszer fordul elő. Szerinte azonban nem a származékos termékek buktak meg, hanem az azokat használók voltak túl kapzsik.
Egy sor neves közgazdász azonban nem osztja Greenspan véleményét, sőt, a volt Fed-elnököt nagy mértékben felelősnek tartja a válságért. Frank Partnoy, a San Diego-i Egyetem professzora szerint nyilvánvaló, hogy a krízis a származékos termékek körül forog - márpedig Greenspan állt ki a leghangosabban a derivatív csomagokkal kapcsolatos dereguláció mellett. A származtatott piac nagysága a 2002-es 106 ezer milliárdról mára 531 ezer milliárdra növekedett.
A The New York Times több közgazdász véleményét összegezve megállapította: ha Greenspan 1987 és 2006 között a Fed elnökeként másként járt volna el, a jelenlegi válság elkerülhető vagy legalábbis mérsékelhető lett volna. Greenspan döntő szerepet játszott abban, hogy szabadjára engedték a piaci erőket, s ennek Amerika ma issza meg a levét. Ő volt az, aki az 1990-es években elutasította azokat a követeléseket, hogy az egyre gigantikusabb és szövevényesebb származékos piacot a pénzügyi rendszer védelme érdekében szövetségi felügyelet alá helyezzék. A Fed elnöke annak idején azzal érvelt, hogy a Wall Street szabályozza önmagát.
Alan Greenspan - aki az utóbbi hónapokban, a pénzügyi válság kibontakozása óta egyre ritkábban lép a nyilvánosság elé - máig meg van győződve arról, hogy helyesen járt el. A washingtoni Georgetown Egyetemen egy hete tartott előadásában sem beszélt a szabályozás szükségességéről, szerinte a pénzügyi felfordulás annak az eredménye, hogy "a Wall Street nem tudott tisztességesen viselkedni".
