FT: A Matolcsy-garnitúra vakon kergeti a kamatvágást
A Financial Times vendégkommentárjában egy fiatal magyar bankszakember arra mutat rá: a jelek szerint az MNB vezetése pontosan látja, hogy hamarosan véget ér a mennyiségi könnyítés időszaka, csak éppen kétségbeesetten igyekszik addig a lehető legalacsonyabb szintre levinni az alapkamatot.
A jegybank vezetése közben ugyan cáfolja, hogy félretette volna elsődleges feladatát, az árstabilitás megőrzését, ám lépéseivel éppen az ellenkezőjét erősíti meg.
Horváth István, aki a Continental Capital Markets-nél bankközi tranzakciókkal foglalkozik, megállapítja, hogy rossz üzenet a piacoknak a központi bank függetlenségét és hitelességét illetően, ha a világ azt látja, hogy a Matolcsy-féle garnitúra a monetáris politika helyett a költségvetés szolgálatát tekinti elsődleges céljának.
Az eredmény pedig mindenképpen a hozamok meredek emelkedése lesz, ami kedvezőtlenül hat ki a hosszú távú ügyletekre, mind a hitelezést, mind az adósságfinanszírozást tekintve. Épp ezért a szakember azt ajánlja, hogy a Nemzeti Bank ne kergesse vakon a kamatvágást, inkább a hitelesség helyreállítására fókuszáljon, mert az sokkal inkább valós és hatékony pálya.
